«Los bancos no van a salvar a las empresas»: el duro diagnóstico sobre el crédito en Argentina

Mientras la economía argentina avanza hacia un nuevo esquema productivo, el principal desafío para muchas empresas no será crecer, sino financiar ese crecimiento.

Esa fue una de las principales advertencias formuladas por Aníbal Casas Arregui, titular de S&C Inversiones, quien considera que el sistema financiero local todavía está lejos de tener la profundidad necesaria para acompañar la transformación económica que impulsa el Gobierno.

«Los bancos no van a salvar a las empresas. El sistema financiero argentino va a seguir siendo chico durante mucho tiempo», afirmó.

Un sistema financiero limitado

Para Casas Arregui, Argentina arrastra una debilidad histórica: la escasa intermediación financiera. La falta de confianza de los ahorristas, las recurrentes crisis económicas y las restricciones cambiarias limitaron durante décadas la capacidad del sistema para captar depósitos y transformarlos en crédito.

A eso se suma el papel que tradicionalmente tuvo el Estado absorbiendo recursos del mercado financiero para financiar sus desequilibrios fiscales.

Aunque reconoció que el actual Gobierno avanzó en la corrección del déficit fiscal, considera que todavía queda un largo camino para construir un mercado de crédito comparable con el de otros países de la región.

El año para hacer caja

Frente a ese escenario, Casas Arregui aconseja a las empresas aprovechar las condiciones actuales para fortalecer sus posiciones financieras.

«Hoy todavía hay oferta de crédito. El año que viene es mucho menos probable», advirtió.

Su diagnóstico es que 2027 estará atravesado por tensiones cambiarias, incertidumbre política y movimientos en las tasas de interés vinculados al proceso electoral.

Por eso recomienda que las compañías busquen financiamiento ahora, consoliden liquidez y lleguen con mayor espalda financiera al próximo ciclo político.

Más mercado de capitales y menos dependencia bancaria

El especialista destacó que las empresas deberán acostumbrarse a utilizar herramientas financieras más sofisticadas.

Entre ellas mencionó el uso de Sociedades de Garantía Recíproca (SGR), obligaciones negociables, descuentos de cheques en mercado de capitales y financiamiento privado por fuera del sistema bancario tradicional.

«Ya no alcanza con ir al banco a pedir un crédito. Las empresas tienen que profesionalizar mucho más la gestión financiera», señaló.

Según explicó, la diferencia entre las compañías que podrán aprovechar oportunidades de inversión y aquellas que quedarán rezagadas estará cada vez más vinculada a la capacidad de acceder a distintas fuentes de financiamiento.

El desafío de la eficiencia

Casas Arregui también puso el foco sobre los cambios microeconómicos que están atravesando numerosos sectores.

Con consumidores más racionales, márgenes más ajustados y menor capacidad de trasladar costos a precios, las empresas enfrentan un escenario donde la eficiencia gana protagonismo.

«El gran desafío es llegar al punto de equilibrio», resumió.

El fenómeno se observa especialmente en actividades comerciales, concesionarias de automóviles y empresas orientadas al consumo masivo, donde los volúmenes de venta ya no compensan automáticamente la reducción de márgenes.

Oportunidades en energía y minería

A pesar de las dificultades coyunturales, el titular de S&C Inversiones ve oportunidades relevantes para provincias como Córdoba.

Destacó especialmente el potencial de la cadena de proveedores vinculada a Vaca Muerta, la minería y la metalmecánica.

Según indicó, el volumen de inversiones proyectadas en esos sectores supera ampliamente las dimensiones habituales de la economía argentina y podría abrir nuevas oportunidades para empresas industriales y de servicios.

Sin embargo, insiste en que el acceso al financiamiento será un factor decisivo.

«Las empresas tienen que hacer los deberes ahora. Tener líneas abiertas, diversificar fuentes de crédito y ganar eficiencia. El año que viene probablemente sea mucho más complejo», concluyó.