«Los planetas parecen alinearse»: las razones financieras que anticipan un despegue de los activos argentinos

La economía argentina atraviesa una de sus semanas más favorables en materia financiera desde el inicio de la gestión de Javier Milei. La mejora en la calificación crediticia otorgada por las principales agencias internacionales, la posibilidad de obtener nuevas garantías para refinanciar deuda y una eventual reclasificación del mercado argentino por parte de Morgan Stanley conforman un escenario que, según el analista financiero Salvador Di Stéfano, podría impulsar una fuerte baja del riesgo país y abrir una nueva etapa para los activos locales.

En su último informe, Di Stéfano sostuvo que «los planetas parecen alinearse» para la Argentina. La combinación de factores externos e internos estaría generando condiciones favorables para que los bonos soberanos y las acciones argentinas continúen su recuperación durante el segundo semestre.

Mejora de la calificación y expectativas de financiamiento

Uno de los hechos más relevantes de los últimos días fue la recalificación positiva que recibió Argentina por parte de las principales agencias internacionales de riesgo. Para el analista, este movimiento no sólo mejora la percepción del país entre los inversores, sino que también podría facilitar el acceso al financiamiento externo.

A ello se suma la expectativa de que el país obtenga garantías por unos 2.500 millones de dólares para respaldar operaciones de crédito destinadas a refinanciar vencimientos previstos para 2027. Paralelamente, el Gobierno trabaja para extender acuerdos de financiamiento conocidos como «repos», con el objetivo de despejar obligaciones de los próximos años y mejorar el perfil de deuda.

En este contexto, Di Stéfano considera que el riesgo país podría descender hasta la zona de los 400 puntos básicos, un nivel que abriría la puerta al regreso de Argentina a los mercados voluntarios de deuda.

«Sería muy bueno colocar deuda nueva a diez años», afirmó el economista, quien considera que el mercado local necesita ampliar su oferta de instrumentos financieros de largo plazo para consolidar la baja del costo de financiamiento.

Bonos: todavía hay recorrido

El especialista mantiene una visión positiva sobre la deuda soberana argentina. Entre los títulos en dólares destaca particularmente el AE38, que a su juicio presenta una de las mejores relaciones entre riesgo y retorno.

Según sus cálculos, tomando los pagos de renta y amortización previstos para los próximos años, el bono podría ofrecer una rentabilidad cercana al 14,5% anual en dólares si mantiene su nivel de cotización actual.

No obstante, advierte que una eventual caída significativa del riesgo país también podría ser una señal para que algunos inversores comiencen a asegurar ganancias tras el fuerte rally registrado en los últimos meses.

Acciones: oportunidades y rotación sectorial

La visión optimista también alcanza al mercado accionario, aunque con diferencias entre sectores.

Di Stéfano considera que las acciones argentinas aún tienen margen para seguir subiendo, pero advierte que las compañías vinculadas al petróleo podrían enfrentar cierta presión si el precio internacional del crudo inicia una corrección.

En ese sentido, menciona a YPF y Vista Energy como papeles que han mostrado un desempeño superior al promedio y que podrían perder impulso si el barril perfora el nivel de 80 dólares.

Por esa razón, sugiere evaluar una rotación parcial hacia el sector financiero, que podría beneficiarse de un escenario de menor riesgo país y mayor acceso al crédito.

Las «ocho magníficas» y el auge de la inteligencia artificial

En el plano internacional, el analista destaca la incorporación de SpaceX al universo de las grandes compañías tecnológicas que dominan la atención de Wall Street.

Con esta incorporación, Di Stéfano habla ahora de «las ocho magníficas», aunque considera que Alphabet continúa siendo una de las empresas más atractivas del grupo por su diversificación y liderazgo tecnológico.

También observa con atención las futuras salidas a bolsa de compañías vinculadas al desarrollo de inteligencia artificial, entre ellas Anthropic y OpenAI, que podrían convertirse en una nueva prueba para el entusiasmo inversor alrededor de este sector.

Dólar estable y alternativas de inversión

Respecto del mercado cambiario, el analista proyecta un período de relativa tranquilidad para el dólar, impulsado por la mejora de las expectativas financieras.

En ese escenario, considera que algunas estrategias vinculadas a bonos dólar linked y operaciones con futuros podrían ofrecer rendimientos superiores a los de los instrumentos tradicionales de renta fija, en un contexto donde las tasas de los plazos fijos permanecen relativamente bajas.

Un segundo semestre con mejores perspectivas

Como síntesis, Di Stéfano sostiene que el Gobierno atraviesa una «semana soñada» en términos económicos y financieros. La combinación de una menor percepción de riesgo, la posibilidad de acceder nuevamente al mercado internacional de deuda y un contexto externo más favorable podría fortalecer la recuperación de los activos argentinos.

El especialista recomienda mantener una cartera diversificada que combine títulos públicos nacionales, acciones locales, inversiones en Brasil y participación en algunas de las principales compañías tecnológicas globales.

Para el analista, si las señales positivas continúan consolidándose durante las próximas semanas, el segundo semestre de 2026 podría ofrecer un escenario significativamente más favorable que el observado durante la primera mitad del año.